コラム: LMEの倉庫業者は、優良金属の在庫枯渇は終わったと賭けている

2011年5月18日、シベリアの都市クラスノヤルスクにあるルサル・クラスノヤルスク・アルミニウム精錬所で、高純度アルミニウムのインゴットの中を歩く作業員。デトロイトにある一連の倉庫（そのほとんどはゴールドマン・サックスが運営）には、100万トン以上のアルミニウムが備蓄されている。工業用金属アルミニウムは、世界の報告在庫の約 4 分の 1 を占めます。 ライセンス権を取得する 続きを読む

ロンドン、8月24日（ロイター） - ロンドン金属取引所（LME）の世界的な倉庫ネットワークに大きな打撃を与えている在庫の減少により、金属保管事業を営むのはここ数年厳しい状況だった。

取引所の保管容量は2021年3月から2023年3月までにほぼ4分の1縮小し、登録倉庫ユニット数は600以上から現在は453に減少した。

いくつかの小規模事業者はLMEサービスを撤退し、過去10年間為替倉庫を独占してきた貿易会社はその大部分を専門の物流会社に売却した。

最初は新型コロナウイルス感染症、次にロシアのウクライナ侵攻に伴うエネルギー価格の高騰によるサプライチェーンの混乱により、最後の手段である市場の在庫が枯渇し、倉庫スペースの需要が減少した。

しかし、株式サイクルは現在転換期にある可能性がある。

世界的な金属需要の停滞が在庫増加につながっている兆候がある中、LMEの貯蔵能力は今年第2四半期に緩やかに増加し、四半期としては2年ぶりの増加となった。

LMEに登録された全金属在庫は、2021年第1四半期の270万トンから、今年初めには数年ぶりの低水準となる57万1,000トンまで減少した。

取引所外の倉庫に保管されているLMEの影の在庫は6月末時点でわずか24万6,000トンで、2021年第1四半期の200万トン以上から減少した。

大幅な在庫削減により、LME の倉庫ネットワークは大幅にスリム化されました。

総貯蔵容量は、2021年上半期の430万平方メートル超から、2023年3月末には330万平方メートルに縮小した。

取引所に登録された倉庫ユニットの数は、過去 2 年間で 151 ユニット減少しました。

Halley Metals、4STOX、Kloosterboerはいずれも今年上半期にLMEの倉庫事業から撤退する。 3 社はいずれも、それぞれスペイン、アントワープ、オランダのフリシンゲン港にサービスを提供する現地のオペレーターでした。

上場倉庫数で最大の LME 運営会社である C. Steinweg は、過去 2 年間で純 34 ユニットを上場廃止にしました。 その多くはロッテルダムにあり、同社は新たな深海施設の開発に伴い、古い陸上倉庫を売却してきた。

Pac Global Services は同期間で純 15 ユニットを削減しましたが、74 ユニットで Access World を追い抜き、第 2 位になりました。

2022年に貿易会社グレンコア(GLEN.L)からインフィニティ・ロジスティックス(1442.HK)に売却されたアクセスは、2021年半ば以降、LMEの設置面積を純49ユニット削減して64ユニットとした。

しかし、縮小のペースはこの12カ月でかなり鈍化した。 LME に登録された倉庫の総数は、前年の 132 戸の大量淘汰の後、わずか 19 戸減少しました。

一部の事業者は再び拡大しています。

LME の貯蔵容量は 2023 年の第 2 四半期に減少が止まり、第 1 四半期と比較して 31,300 平方メートルのわずかな純増加を記録しました。

ロッテルダムとシンガポールで縮小が続いたが、マレーシアのクラン港と韓国の釜山、仁川、光陽の港で新たに登録された生産能力によって相殺された。

後者のLME保管スペースは、昨年9月末以来35,000平方メートル増加して249,000平方メートルとなった。

光陽は現在63の取引所登録倉庫を誇り、その数はロッテルダムに次いで2番目に多い。

LME の倉庫運営会社 Istim は存在感を拡大しており、昨年は 24 棟を上場しました。 現在、31 ユニットを擁する港内最大の LME オペレーターとなっています。

光陽はクラン港に代わってLME登録アルミニウム貯蔵の新たな拠点となり、在庫量は年初のわずか2万4,025トンから現在は25万7,025トンまで増加している。